天盛交流 沪指放量突破四千点大关 科技与新能源双主线共振

今日开盘后，沪深两市延续强势格局。上证指数在早盘一小时内连续突破三千九百八十点与四千点两道整数关口，截至午间休市，报四千零一十二点六六，涨幅百分之一点八七。深证成指同步上行至一万三千四百五十五点二一，涨幅百分之二点三一。创业板指表现更为突出，单日涨幅达到百分之三点零四，重新站上三千点平台。市场交投情绪显著升温，半日成交额已突破七千八百亿元，较前一交易日同期放大近三成。

天盛交流平台监测数据显示，北向资金半日净买入额达到一百四十二亿元，其中沪股通净买入六十八亿元，深股通净买入七十四亿元。从资金流向结构观察，电子、电力设备、计算机三大板块占据净买入前列，合计吸金超过九十亿元。银行与房地产板块则出现小幅净流出，显示资金正从低弹性防御品种向高成长赛道迁移。

个股方面，天盛交流重点跟踪的半导体设备龙头盛美新材早盘封死涨停板，股价报一百二十七点四零元，成交额放大至四十八亿元。该公司昨日晚间披露，其第三代化合物半导体抛光设备已通过国内头部晶圆厂验证，预计下半年进入批量交付阶段。受此消息提振，同产业链的芯源微、拓荆科技分别上涨百分之九点二和百分之七点六，半导体设备指数整体涨幅达百分之五点八。

新能源赛道同样活跃。锂电材料企业天赐高新盘中触及涨停，股价创近十个月新高。消息面上，该公司与欧洲某大型车企签订为期三年的电解液供应长协，锁定年度供货量不低于四万吨。宁德时代上涨百分之四点三，带动锂电池板块整体走强。光伏方向，逆变器龙头阳光电源涨幅超过百分之六，硅料价格连续三周企稳回升，产业链利润修复预期升温。

天盛交流宏观研究团队指出，本轮行情的核心驱动来自三方面。第一，四月制造业采购经理指数回升至百分之五十一点二，重回扩张区间，其中新订单指数与生产指数分别录得百分之五十一点八和百分之五十二点一，显示内需正在温和复苏。第二，央行今日开展三千亿元中期借贷便利操作，中标利率下调十个基点至百分之二点二五，释放明确宽松信号。第三，年报与一季报披露收官后，业绩风险充分释放，市场风险偏好从低位快速回补。

板块轮动方面，早盘呈现科技与新能源双主线共振特征。半导体、消费电子、人工智能算力方向领涨，中际旭创、新易盛等光模块个股涨幅均超过百分之五。新能源内部则呈现分化，锂电中游材料强于上游资源，光伏设备强于组件。天盛交流策略分析师认为，这种分化反映资金更青睐供需格局改善、库存去化顺畅的细分环节，对仍处于产能过剩阶段的环节保持谨慎。

值得注意的是，今日为五月首个完整交易周，市场对政策预期持续升温。天盛交流从多个渠道获悉，新一轮大规模设备更新与消费品以旧换新细则有望在本月内落地，涉及工业母机、农机、家电、汽车等多个领域。受此预期影响，工业母机板块的科德数控、海天精工早盘分别上涨百分之七点八和百分之六点二，家电板块的美的集团、格力电器亦稳步走高。

风险层面，天盛交流提醒投资者关注两个变量。一是四月社会融资规模数据即将公布，若低于市场预期可能引发短期波动。二是部分科技股短期涨幅过大，换手率急剧攀升，存在获利回吐压力。以光模块板块为例，中际旭创近五个交易日累计涨幅已达百分之三十二，动态市盈率升至四十五倍，处于近三年估值区间上沿。

港股方面，恒生指数半日上涨百分之一点五二，恒生科技指数上涨百分之二点八七。商汤科技大涨百分之十四，公司昨日发布日日新大模型五点零版本，多项评测指标超越国际主流模型。天盛交流认为，港股科技板块与A股形成联动，有助于吸引更多海外资金回流中国资产。

截至午间收盘，两市共有超过三千二百只个股上涨，下跌个股不足八百只，涨停家数达到六十七家，跌停仅三家。天盛交流情绪指标显示，市场热度已升至八十七度，进入活跃区间上沿。若午后成交额能维持在七千亿元以上，全天有望突破一万五千亿元，创本轮反弹以来新高。

展望后市，天盛交流维持中性偏乐观判断。在流动性宽松、政策预期升温、业绩真空期三重因素叠加下，五月行情有望延续震荡上行格局。配置方向上，建议关注半导体设备与材料、光模块、锂电中游、工业母机四条主线，同时留意低估值高股息板块的补涨机会。投资者需密切跟踪四月金融数据与政策落地节奏，灵活调整持仓结构。